Revue Mensuelle de l'Acier en Chine : Tendances divergentes en août – Baisse des Barres & HRC, Hausse des CR/MP

Vue d'ensemble mensuelle

En août 2026, le marché sidérurgique chinois a présenté une nette divergence. La demande en aval du secteur de la construction s'est affaiblie, pesant sur les prix des barres d'armature et des tôles feuilletées chaudes (HRC), qui ont reculé de -1,7 % et -0,5 % respectivement par rapport à la période précédente. Inversement, une demande manufacturière plus forte et une offre maîtrisée ont soutenu les tôles feuilletées froides (CR) et les plaques moyennes (MP), affichant des hausses de +0,1 % et +1,3 %. L'indice composite DSP s'établissait à 961,05 à mi-mois, reflétant un tonalité consolidée mais contrastée du marché.

### Moyennes mensuelles (Moy. vs. Période précédente) • 螺纹钢 (Rebar) : ¥3 547/t ↘ -62 yuans (-1,7 %) • 热轧板卷 (HRC) : ¥3 454/t ↘ -16 yuans (-0,5 %) • 冷轧板卷 (CR) : ¥4 013/t ↗ +4 yuans (+0,1 %) • 中厚板 (MP) : ¥3 801/t ↗ +50 yuans (+1,3 %) *Source : tableau des prix DSP Steel*

Indice composite DSP

L'indice composite DSP s'est établi à 961,05 le 14 août, en hausse de +0,22 % par rapport au jour précédent. Cet indice agrège les prix au comptant de Shanghai et sert de référence pour l'orientation du marché. La stabilité à mi-mois indique que, bien que les segments de produits individuels aient été sous pression, le marché global n'a pas affiché une tendance baissière marquée, soutenu par un soutien politique ciblé et des mutations structurelles de la demande.## Analyse des produits ### Barres d'armature (Rebar) Le prix moyen a baissé à ¥3 547/t, soit une baisse de -1,7 %. Les prix ont connu d'importantes fluctuations tout au long du mois, bondissant à ¥3 790 le 30 août avant de se stabiliser à ¥3 550. Cette volatilité reflète des achats intermittents de la part des consolidateurs dans un contexte d'activité construction molle. Comme l'a souligné Mysteel, le secteur automobile a enregistré une baisse de 22 % sur un an des ventes au détail, et les prévisions de production d'équipements ménagers pour septembre étaient revues à la baisse, signalant une faible traction de la fabrication en aval (来源：mysteel, 2026-08-30). Cependant, un investissement robuste dans les infrastructures de transport — 1-7月公路水运累计完成固定资产投资18152亿元 — fournit un plancher fondamental pour la demande de rebar (来源：mysteel, 2026-08-29).

### Tôle feuilletée chaude (HRC) Le HRC a affiché une moyenne de ¥3 454/t, en baisse de -0,5 %. Le prix est resté enfermé dans une fourchette entre ¥3 450 et ¥3 540 pendant la majeure partie du mois, avec un rebond notable le dernier jour de cotation à ¥3 620 (+0,8 %). La performance faible est liée à une demande plus molle des secteurs automobile et des équipements ménagers, tandis que la reprise de fin de mois pourrait s'expliquer par le soutien des coûts issu de la hausse des prix du minerai de fer et du coke (来源：mysteel, 2026-08-31). Les coûts d'importation restent une variable clé ; les prix du minerai de fer au port de Qindao ont augmenté de ¥2/t le 31 août, resserrant les bases de coûts d'intrants (来源：mysteel, 2026-08-31).

### Tôle feuilletée froide (CR) Le CR a enregistré une gain marginal, atteignant une moyenne de ¥4 013/t (+0,1 %). Les prix ont montré une forte volatilité, atteignant ¥4 400 les 28-30 août avant de corriger à ¥3 990. Ce schéma suggère une demande forte mais élastique des secteurs OEM automobile et équipements ménagers, couplée à des ajustements des producteurs. Une augmentation des prix usine de ¥40/t par l'usine de galvanisation Shandong Xinghan et une revalorisation cumulative de ¥25/t par Donghai pour les matières de base en tôle froide indiquent une pression ascendante des coûts en amont (来源：lange, 2026-08-31). Cela souligne l'intérêt de sécuriser les contrats CR maintenant avant une nouvelle compression des marges.

### Plaquemoyenne (MP) Le MP a été le produit le plus performant, avec une moyenne de ¥3 801/t, en hausse de +1,3 %. Le prix a oscillé entre ¥3 640 et ¥4 000, clôturant à ¥4 070 le dernier jour. La dynamique haussière est portée par la stabilité des commandes dans les secteurs de la construction navale et de la machinerie. Notamment, les chantiers navals chinois ont obtenu près de 80 % des nouvelles commandes mondiales cette année, apportant une demande soutenue pour la plaque moyenne (来源：mysteel, 2026-08-30). La discipline de l'offre se manifeste également : les calendriers de maintenance des grandes aciéries, tels que ceux de Wukun, Quanzhou MinGuang et Xinjiang Kunlun, réduiront la production de rebar et de filmachine de plusieurs dizaines de milliers de tonnes en septembre, soutenant la fermeté des prix sur les produits longs (来源：mysteel, 2026-08-30).

Contexte macroéconomique

• Infrastructures & soutien politique : La poussée de la NDRC pour les « Six réseaux » et les « Deux grands projets » continue de soutenir la demande sidérurgique dans les transports et l'énergie. 1-7月交通固投达18152亿元 fournit une base solide (来源：mysteel, 2026-08-29). • Demande manufacturière contrastée : Bien que les commandes de construction navale et de machinerie demeurent fortes, les secteurs orientés vers les consommateurs comme l'automobile et les équipements ménagers s'affaiblissent. La baisse de 22 % sur un an des ventes automobiles et les prévisions révisées à la baisse de la production d'appareils ménagers en septembre illustrent cette dualité (来源：mysteel, 2026-08-30). • Ajustements de l'offre : Plusieurs grandes aciéries entreprennent des maintenances en septembre, dont Wukun (-20 kt), Quanzhou Minguang (-65 kt) et Xinjiang Kunlun (-2,5 kt/jour de rebar). Ces arrêts resserreront l'offre régionale et soutiendront les prix (来源：mysteel, 2026-08-30). • Soutien des coûts : Les marchés du minerai de fer et du coke sont orientés à la hausse. Les prix du minerai de fer au port de Qindao ont augmenté de ¥2/t le 31 août, et le charbon à coke demeure résilient, ajoutant un soutien aux coûts de la sidérurgie (来源：mysteel, 2026-08-31).

Perspectives du mois suivant

Septembre devrait connaître un soutien modéré des prix, porté par les coupes d'offre induites par les maintenances et les dépenses infrastructurelles continues. Cependant, la faiblesse de la fabrication de biens de consommation pourrait plafonner les potentiels haussiers.

• Rebar : ¥3 500–3 700/t (volatilité attendue autour des impacts de maintenance) • HRC : ¥3 450–3 650/t (soutien par les coûts vs. demande automobile faible) • CR : ¥3 950–4 150/t (soutien serré des coûts de conversion) • MP : ¥3 850–4 050/t (支撑 de la construction navale订单支撑)

Variables clés : exécution des maintenances aciéristes en septembre, données de vente automobile/équipements ménagers, et tendances des coûts des matières premières (minerai de fer/coke).

Plan d'approvisionnement

• Rebar : Envisager des achats échelonnés au début-milieu septembre. Surveillez les replis au comptant liés aux annonces de maintenance. Une couverture à 60 jours pourrait verrouiller des conditions favorables. • HRC : Couvrir avec un mix de contrats au comptant et à terme. Le marché en range-bound suggère que l'accumulation près de la borne inférieure de la fourchette prévisionnelle (~¥3 450) est prudente. • CR : Sécuriser les contrats dès maintenant. Les coûts de traitement en amont augmentent (Xinghan +¥40, Donghai +¥25), et une nouvelle compression des marges pourrait pousser les prix CR à la hausse. Viser ~¥4 000 pour les nouveaux accords. • MP : L'achat opportuniste est viable compte tenu de la forte demande de construction navale. Verrouiller des volumes pour une livraison T4 si les calendriers de projet le permettent. Surveiller les tendances du minerai de fer.les niveaux de loyer (~¥4 070) sont compétitifs.

Actualités du Marché

• Hausse des prix du minerai de fer et du coke : Minerai de fer du port de Qingdao en hausse de ¥2/t ; charbon à coke ferme. Soutient le plancher des coûts de sidérurgie. (来源：mysteel, 2026-08-31) • Maintenance des aciéries annoncée : Wukun, Quanzhou MinGuang, Xinjiang Kunlun planifient des arrêts en septembre réduisant la production d'environ 90 kt au total. Serre l'offre. (来源：mysteel, 2026-08-30) • Demande automobile et électroménager en baisse : Ventes automobiles en recul de 22 % en glissement annuel ; production de biens électroménagers en septembre prévue en baisse. Pèse sur la demande d'aciéries manufacturières. (来源：mysteel, 2026-08-30) • Hausse des prix de base galvanisé et AC : Shandong Xinghan (+¥40), Donghai base (+¥25). Signale une pression des coûts amont sur la chaîne des tôles planes froides. (来源：lange, 2026-08-31) • Investissements solides en infrastructures de transport : Investissements cumulés routes et transport maritime de janv. à juil. à 181 52 milliards de yuans. Offre un socle de demande stable pour les produits longs. (来源：mysteel, 2026-08-29)

Avertissement sur les Données

Source des données : base de données DSP (prix spot Shanghai, indice DSP, taux USD/CNY). Les prix sont donnés à titre indicatif uniquement. Les estimations FOB sont fournies par DSP sur la base des prix locaux cités et du taux de change indiqué (1 USD = 6,735761 CNY au 2026-08-31). Les coûts effectivement acquittés peuvent varier en raison du fret, de l'assurance et des droits.