Ежемесячный обзор сталелитейной промышленности Китая: ценовые тенденции октября и стратегия закупок

Стратегическое резюме для руководства

Китайский рынок стали в октябре 2026 года характеризуется чётким разделением между плоскими и длинными углеродистыми изделиями и обработанной плоской сталью. Т spot-цены на горячекатаный рулон (HRC) в Шанхае закрепились на уровне $535,30/т FOB, что означает снижение среднемесячного показателя на $10/т (-1,9%) по сравнению с базовым уровнем предыдущего месяца в $520/т. Это снижение свидетельствует об ослаблении ограничений по сырью на верхнем уровне, что позволяет стабилизировать маржу переработчиков. Однако ключевым макропоказателем октября остаётся спред между spot и фьючерсами: несмотря на то, что spot HRC по $535,30/т находится выше порога $501/т, наблюдавшегося в период 29–31 октября, общий композитный индекс (STALE: 995,15 на 1 октября) указывает на рыночную структурную трансформацию, а не на активное расширение.Для руководителей по закупкам определяющим нарративом этого месяца стала динамика сектора сортового проката. Spot-цены на средний лист (Q235B, 8 мм) составляют $617,31/т FOB, однако среднемесячный показатель незначительно снизился на $2/т (-0,3%) до $600/т. При сопоставлении с 30-дневными скользящими средними наблюдается существенный разрыв: 30-дневное среднее по среднему листу (中厚板) составляет $4 034 против предыдущего 60-дневного среднего в $4 049. Это расхождение между spot-конвертацией в USD и внутренним скользящим средним указывает на то, что недавняя spot-волатильность сжимается на фоне более высокого исторического базиса, формируя привлекательную зону накопления для инфраструктурных проектов Q4.## 90-дневная траектория цен и ценового пола

Нижеследующая матрица ретроспективы за 30 дней описывает динамику ценового пола, полученную из данных DSP. 60-дневная векторная проекция основана на замедлении monthly-снижений HRC и стабилизации премий за арматуру.

*Примечание: Индексные очки отражают внутреннюю шкалу DSP Composite. Spot-эквиваленты в USD (HRC: $535,30/т, CRCC: $596,44/т) следует использовать для расчёта растаможенной стоимости.*

Матрица рисков глобальных закупок

1. Логистические ветра в паруса — Окна арбитража фрахта Октябрьские данные по доставке показывают, что внутренние азиатские контейнерные маршруты остаются стабильными, тогда как европейские и североатлантические направления находятся в узком диапазоне. Для команд закупок, ориентированных на поставки в США или ЕС, смягчение ставок фрахта через Ближний Восток создаёт тактическое окно для транshipment. Однако при softened spot-ценах HRC на 1,9% MoM маржа для поглощения фрахта уже невелика. Покупателям следует фиксировать морской фрахт немедленно, а не полагаться на spot-чартерный рынок. *Действие:* Используйте **Калькулятор растаможенной стоимости** для моделирования точки безубыточности между FOB-шанхайскими закупками и CIF-стоимостью в условиях текущих range-bound сценариев фрахта.

2. Регуляторные и торговые трения — Базовые антидемпинговые ставки Сектор среднего листа Q235B показывает незначительное ежемесячное снижение (-$2/т), что исторически предшествует увеличению числа защитных торговых дел в соседних кварталах. При отображении композитного индекса STALE-данных (995,15) регуляторная ясность в настоящее время замутнена. Закупочным командам следует исходить из того, что текущие spot-премии на высоколегированные листы (679,94/т для котельной стали Q345R) подвержены внезапным изменениям пошлин. Поддерживайте диверсифицированную базу поставщиков как минимум по двум крупным сталелитейным хабам (например, Цзянсу и Шаньдун), чтобы снизить риски от региональных политических шоков. *Действие:* Направьте срочные RFQ на поставку Q4 через **RFQ Gateway**, чтобы зафиксировать цены до регулирования до потенциального введения тарифов в ноябре.

Стратегический мандат закупок

### Плоские изделия (HRC / CRCC / Лист) Установка: Накопление на просадках / Стратегическое складирование Месячное снижение HRC на $10/т (-1,9%) и снижение CRCC до $580/т создают рынок покупателя для downstream fabricators. Несмотря на то что 30-дневное среднее CRCC упало на 69 индексных очков (с 3 968 до 3 899), spot-цены остаются твёрдыми на уровне $596,44/т. Не преследуйте spot-всплески. Применяйте барbell-стратегию: закрепите 60% объёма на Q4 контрактами сейчас и сохраните 40% гибкости для закупки на spot, если HRC приблизится к отметке $497/т, зафиксированной 27 октября. *Инструмент:* Используйте **[Калькулятор растаможенной стоимо