Tinjauan Bulanan Baja Tiongkok: Tren Divergen pada Bulan Agustus – Penurunan Besi Beton & HRC, Kenaikan CR/MP

Ringkasan Bulanan

Pada Agustus 2026, pasar baja Tiongkok menunjukkan divergensi yang jelas. Permintaan hilir dari sektor konstruksi melemah, memberi tekanan pada harga钢筋 (Rebar) dan hot-rolled coil (HRC), yang turun masing-masing -1,7% dan -0,5% dibandingkan periode sebelumnya. Sebaliknya, permintaan manufaktur yang lebih kuat dan pasokan terkendali mendukung冷轧 dan medium plate (MP), mencatat kenaikan sebesar +0,1% dan +1,3%. Komposit DSP Index berada di level 961,05 pada pertengahan bulan, mencerminkan sentimen pasar yang tersolidarisasi namun campur aduk.

### Rata-rata Bulanan (Rata-rata vs. Periode Sebelumnya) • 螺纹钢 (Rebar): ¥3.547/ton ▼ -62元 (-1,7%) • 热轧板卷 (HRC): ¥3.454/ton ▼ -16元 (-0,5%) • 冷轧板卷 (CR): ¥4.013/ton ▲ +4元 (+0,1%) • 中厚板 (MP): ¥3.801/ton ▲ +50元 (+1,3%) *Sumber: DSP SteelPrice Table*

DSP Composite Index

DSP Composite Index mencatat di level 961,05 pada 14 Agustus, naik +0,22% dari hari sebelumnya. Indeks ini mengagregasi harga spot Shanghai dan berfungsi sebagai acuan arah pasar. Stabilitas pertengahan bulan menunjukkan bahwa meskipun segmen produk individual menghadapi tekanan, pasar secara keseluruhan tidak mengalami tren penurunan tajam, didukung oleh dukungan kebijakan yang ditargetkan dan pergeseran struktural dalam permintaan.## Analisis Produk ### Rebar Harga rata-rata turun ke level ¥3.547/ton, menurun sebesar -1,7%. Harga berfluktuasi cukup signifikan sepanjang bulan, melonjak ke ¥3.790 pada 30 Agustus sebelum stabil di ¥3.550. Volatilitas ini mencerminkan pembelian intermiten dari para konsolidator di tengah lambangnya aktivitas konstruksi. Seperti dicatat oleh Mysteel, sektor otomotif mengalami penurunan penjualan ritel sebesar 22% year-on-year, dan prakiraan produksi peralatan rumah tangga bulan September menurun, menandakan lemahnya penarikan manufaktur hilir (Sumber: mysteel, 2026-08-30). Namun, investasi infrastruktur transportasi yang kuat—1-7 bulan infrastruktur jalan dan air tercatat mencapai 18.152 miliar yuan—menyediakan dasar fundamental untuk permintaan rebar (Sumber: mysteel, 2026-08-29).

### Hot Rolled Coil (HRC) HRC tercatat rata-rata ¥3.454/ton, turun -0,5%. Harga bergerak range-bound antara ¥3.450-¥3.540 sepanjang sebagian besar bulan, dengan rebound signifikan pada hari perdagangan terakhir.di akhir bulan ke ¥3.620 (+0,8%). Performa yang lemah terkait dengan melemahnya permintaan sektor otomotif dan peralatan rumah tangga, sementara pemulihan akhir bulan dapat dikaitkan dengan dukungan biaya dari kenaikan harga bijih besi dan coke (Sumber: mysteel, 2026-08-31). Biaya impor tetap menjadi variabel kunci; harga bijih besi pelabuhan Qindao naik sebesar ¥2/t pada 31 Agustus, mengeratkan basis biaya input (Sumber: mysteel, 2026-08-31).

### Cold Rolled Coil (CR) CR mencatat kenaikan marginal ke rata-rata ¥4.013/ton (+0,1%). Harga menunjukkan volatilitas tinggi, melonjak ke ¥4.400 pada 28-30 Agustus sebelum terkoreksi ke ¥3.990. Pola ini menunjukkan permintaan kuat namun elastis dari sektor OEM otomotif dan peralatan rumah tangga, dipadukan dengan penyesuaian produsen. Kenaikan harga pabrik sebesar ¥40/t oleh pabrik galvanizing Shandong Xinghan dan kenaikan kumulatif ¥25/t oleh bahan dasar cold-rolled Donghai mengindikasikan dorongan biaya dari pemrosesan hulu (Sumber: lange, 2026-08-31). Hal ini menekankan nilai dalam mengamankan kontrak CR sekarang sebelum kompresi margin lebih lanjut.

### Medium Plate (MP) MP adalah performer terkuat, dengan rata-rata ¥3.801/ton, naik +1,3%. Harga bergerak antara ¥3.640 hingga ¥4.000, dan ditutup di ¥4.070 pada hari terakhir.Kenaikan didorong oleh stabilitas pesanan di sektor galangan kapal dan mesin. Yang patut dicatat, galangan kapal Tiongkok mengamankan hampir 80% dari pesanan baru global tahun ini, memberikan permintaan berkelanjutan untuk medium plate (Sumber: mysteel, 2026-08-30). Disiplin sisi pasokan juga terlihat: jadwal perawatan pabrik besar seperti Wukun, Quanzhou MinGuang, dan Xinjiang Kunlun akan mengurangi output rebar dan wire rod sebanyak puluhan ribu ton pada bulan September, mendukung ketahanan harga di seluruh produk panjang (Sumber: mysteel, 2026-08-30).

Konteks Makro

• Infrastruktur & Dukungan Kebijakan: Dorongan NDRC untuk "Enam Jaringan" dan "Dua Proyek Utama" terus menopang permintaan baja di sektor transportasi dan energi. 1-7 bulan固定资产投资 transportasi mencapai 18.152 miliar yuan menyediakan basis permintaan yang solid (Sumber: mysteel, 2026-08-29). • Permintaan Manufaktur Campur: Meskipun pesanan galangan kapal dan mesin masih kuat, sektor konsumen seperti otomotif dan peralatan rumah tangga mengalami pelemahan. Penurunan 22% year-on-year dalam penjualan mobil dan prakiraan produksi peralatan rumah tangga September yang lebih rendah menyoroti tren ganda ini (Sumber: mysteel, 2026-08-30). • Penyesuaian Sisi Pasokan: Beberapa pabrik besar sedang menjalani perawatan pada bulan September, termasuk Wukun (-20kt), Quanzhou Minguang (-65kt), dan Xinjiang Kunlun (-2,5kt/hari rebar). Pemadaman ini akan mengerutkan pasokan regional dan mendukung harga (Sumber: mysteel, 2026-08-30). • Dukungan Biaya: Pasar bijih besi dan coke cenderung naik. Harga bijih besi pelabuhan Qindao naik sebesar ¥2/t pada 31 Agustus, dan coking coal tetap tahan banting, menambah dukungan biaya ke produksi baja (Sumber: mysteel, 2026-08-31).## Outlook Bulan Depan September diperkirakan akan mengalami dukungan harga moderat, didorong oleh pemotongan pasokan akibat perawatan dan pengeluaran infrastruktur yang berkelanjutan. Namun, kelemahan di manufaktur barang konsumen dapat membatasi potensi kenaikan.

• Rebar: ¥3.500–3.700/ton (Volatilitas kemungkinan terjadi seputar dampak maintenance) • HRC: ¥3.450–3.650/ton (Dukungan biaya vs. permintaan otomotif yang lemah) • CR: ¥3.950–4.150/ton (Dukungan biaya konversi yang ketat) • MP: ¥3.850–4.050/ton (Didukung pesanan galangan kapal)

Variabel kunci: pelaksanaan maintenance pabrik pada bulan September, data penjualan otomotif/peralatan rumah tangga, dan tren biaya bahan baku (bijih besi/coke).## Rencana Pengadaan • Rebar: Pertimbangkan pembelian bertahap pada awal hingga pertengahan September. Amati penurunan spot sekitar efek pengumuman maintenance. Jangkauan maju 60 hari dapat mengunci tarif yang menguntungkan. • HRC: Lindungi dengan campuran kontrak spot dan forward. Pasar range-bound menunjukkan akumulasi di bagian bawah kisaran prakiraan (~¥3.450) adalah tindakan yang bijaksana. • CR: Amankan kontrak sekarang. Biaya pemrosesan hulu sedang naik (Xinghan +¥40, Donghai +¥25), dan kompresi margin lebih lanjut dapat mendorong harga CR meningkat. Sasaran ~¥4.000 untuk perjanjian baru. • MP: Pembelian oportunistik layak dilakukan mengingat permintaan galangan kapal yang kuat. Kunci volume untuk pengiriman Q4 jika timeline proyek memungkinkan. Pantau.tingkat sewa (~¥4,070) kompetitif.

Berita Pasar

• Harga bijih besi & kokas naik: Bijih besi Pelabuhan Qingdao naik ¥2/t; batu bara kokas stabil. Mendukung lantai biaya pembuatan baja. (来源：mysteel, 2026-08-31) • Pemeliharaan pabrik diumumkan: Wukun, Quanzhou MinGuang, Xinjiang Kunlun menjadwalkan penghentian operasional September yang mengurangi output sebanyak ~90kt total. Menyempitkan pasokan. (来源：mysteel, 2026-08-30) • Permintaan otomotif & peralatan rumah tangga melemah: Ritel mobil turun 22% YoY; produksi peralatan bulan September diproyeksikan turun. Membebani permintaan baja manufaktur. (来源：mysteel, 2026-08-30) • Kenaikan harga dasar galvanis & CR: Shandong Xinghan (+¥40), Donghai base (+¥25). Menandai dorongan biaya hulu ke rantai cold-rolled. (来源：lange, 2026-08-31) • Investasi infrastruktur transportasi kuat: Investasi akumulatif jalan raya & perhubungan air 1-7月 sebesar 18152亿元. Menyediakan landasan permintaan yang stabil untuk produk panjang. (来源：mysteel, 2026-08-29)

Penafian Data

Sumber data: basis data DSP (harga tunai Shanghai, indeks DSP, kurs USD/CNY). Harga hanya untuk referensi. Estimasi FOB adalah disediakan oleh DSP berdasarkan harga lokal yang dikutip dan kurs yang dinyatakan (1 USD = 6.735761 CNY per 2026-08-31). Biaya sampai sebenarnya dapat bervariasi akibat frete, asuransi, dan bea masuk.